विनिमय-व्यापार - विकल्प - भिन्नता मार्जिन

विविधता मार्जिन भिन्नता मार्जिन क्या भिन्नता मार्जिन, समाशोधन के सदस्यों द्वारा अपने संबंधित क्लियरिंग हाउसों के फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के आधार पर किए गए परिवर्तनशील मार्जिन भुगतान हैं जो इन सदस्यों की पकड़ है। भिन्नता मार्जिन क्लीयरिंग सदस्यों द्वारा अत्यधिक जोखिम वाले पदों को लेकर किए गए जोखिम को कम करने के लिए दैनिक या अंतराल के आधार पर भुगतान किया जाता है। अपने सदस्यों से भिन्नता मार्जिन की मांग करके, समाशोधन संगठन महत्वपूर्ण अवमूल्यन के खिलाफ एक उपयुक्त स्तर के जोखिम को बनाए रखने में सक्षम हैं। बदलाव के नीचे मार्जिन को ब्रेकिंग एक अंतरण मार्जिन का उपयोग इक्विटी खाते को मार्जिन स्तर तक लाने के लिए किया जाता है। यह मार्जिन, और संबंधित प्रारंभिक और रखरखाव मार्जिन। निवेशकों के खाते से जुड़े लिक्विड फंड्स द्वारा जारी रहना चाहिए, जिससे यह अन्य गतिविधियों के मुकाबले संपार्श्विक के रूप में कार्य करेगी जिसमें निवेशक भाग लेता है। निवेश की आवश्यकता होने की संभावना अधिक होने की संभावना है, जब निवेश से संबंधित शेयरों में महत्वपूर्ण आंदोलन और मूल्य में परिवर्तन होता है। भिन्नता मार्जिन के अनुरोध पर किसी भी समय आवश्यक राशि उस दिन के अंत में सटीक बाज़ार स्थितियों और मूल्य आंदोलन के आधार पर भिन्न होती है। यह बाजार की स्थितियों, विशेष रूप से उच्च उतार-चढ़ाव या किसी अन्य गतिविधि से प्रभावित हो सकता है जो उच्च जोखिम प्रस्तुत करता है, लेकिन जोखिम कम होने पर आवश्यक नहीं होता है। इक्विटी अकाउंट बैलेंस रखरखाव मार्जिन या प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता से नीचे गिर जाता है, तो अतिरिक्त दलालों के अंतरण मार्जिन भुगतान को ब्रोकर द्वारा आवश्यक समझा जा सकता है। निधियों के लिए यह अनुरोध एक मार्जिन कॉल के रूप में संदर्भित है। मार्जिन कॉल में मार्जिन कॉल में ब्रोकरेज शामिल होता है जिसके लिए आवश्यक न्यूनतम राशि को पूरा करने के लिए अतिरिक्त धनराशि में योगदान करने के लिए निवेशक को निवेशक की आवश्यकता होती है। इसे लागू किया जाता है जब खरीदी गई प्रतिभूतियों का मूल्य प्रारंभिक मार्जिन से नीचे आता है। यदि निवेशक मार्जिन कॉल की आवश्यकता को पूरा करने में सक्षम नहीं है, तो ब्रोकरेज तब तक निवेशक द्वारा खाते में रखने वाली प्रतिभूतियों को बेच सकता है जब तक कि राशि पूरी नहीं हो जाती। रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता रखरखाव मार्जिन आवश्यकता एक निवेशक को अपने मार्जिन खाते में रखना आवश्यक धन की राशि से है। इस आवश्यकता से निवेशक को ब्रोकरेज से उधार लेने की क्षमता मिलती है। यह फंड निवेशक द्वारा उधार ली गई राशि के खिलाफ संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है। ब्रोकरेज द्वारा जरूरी किसी भी राशि पर रखरखाव का मुनाफा निर्धारित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, फाइनेंशियल इंडस्ट्री रेगुलेटरी अथॉरिटी (एफआईएनआरए) को न्यूनतम 25 पर रखरखाव के मार्जिन की आवश्यकता होती है। अन्य ब्रोकरेज जोखिम के स्तर और निवेशक के स्तर के आधार पर, उच्चतर न्यूनतम जैसे 50 सेट कर सकते हैं। एक्सचेंज विदेशी मुद्रा कारोबार डेरिवेटिव इस आलेख का उद्देश्य वास्तविक बाजार डेटा का उपयोग करके विदेशी मुद्रा वायदा और विकल्प दोनों पर विचार करना है। बुनियादी बातों, जो हाल के दिनों में अच्छी तरह से जांच की गई हैं, जल्दी से दोबारा गौर किया जाएगा। लेख तो उन क्षेत्रों पर विचार करेगा, जो वास्तव में, महत्वपूर्ण महत्व के हैं, लेकिन जो आज तक, किसी भी बड़े पैमाने पर जांच नहीं की गई है। विदेशी मुद्रा वायदा मूलभूत जानकारी सीनेरिओ कल्पना कीजिए कि यह 10 जुलाई 2014 है। एक यूके कंपनी 26 अगस्त 2014 को भुगतान करने के लिए एक यूएस 6.65 एम चालान रखती है। वे चिंतित हैं कि विनिमय दर में उतार चढ़ाव लागत में वृद्धि कर सकता है और इसलिए, लागत को प्रभावी ढंग से ठीक करना चाहता है एक्सचेंज ट्रेडेड फ्यूचर्स का उपयोग करना वर्तमान स्थान की दर 1.71110 है अनुसंधान से पता चलता है कि वायदा, जहां संविदा आकार में निहित है, सीएमई यूरोप एक्सचेंज पर निम्नलिखित कीमतों पर उपलब्ध हैं: सितंबर समाप्ति 1.71035 दिसंबर समाप्ति 1.70865 अनुबंध का आकार 100,000 है और वायदा प्रति 1 अमरीकी डालर में उद्धृत किया गया है। नोट: सीएमई यूरोप एक लंदन स्थित डेरिवेटिव एक्सचेंज है। यह सीएमई ग्रुप की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है, जो दुनिया के अग्रणी और सबसे विविध डेरिवेटिव मार्केटप्लेस में से एक है, जो औसत से करीब 1 क्वाड्रिल मूल्य के तीन अरब कॉन्ट्रैक्ट सालाना सेट हैडिंग 1 है। दिनांक सितंबर: परिपक्व होने वाले पहले वायदा अपेक्षित भुगतान तिथि (लेन-देन की तारीख) के बाद चुना जाता है अपेक्षित लेन-देन की तारीख 26 अगस्त है, सितंबर के अंत में परिपक्व होने वाले सितंबर वायदा को चुना जाएगा। 2. खरीदें सेल बेचें: जैसा कि अनुबंध आकार में निहित है और ब्रिटेन की कंपनी को खरीदने के लिए बेच दिया जाएगा वे वायदा बेचने चाहिए। 3. कितने अनुबंध 39 जैसा कि हेजिंग की जाने वाली राशि में है, इसे रूप में परिवर्तित किया जाना चाहिए क्योंकि संपर्क आकार में निहित है। यह रूपांतरण चुने गए वायदा कीमतों का उपयोग करके किया जाएगा। इसलिए, अपेक्षित अनुबंधों की संख्या है: (6.65 मीटर 1.71035) 100,000 39. सारांश कंपनी 39 सितंबर वायदा 1.71035 पर बेची जाएगी। 26 अगस्त को परिणाम: 26 अगस्त को निम्नलिखित सच था: स्पॉट दर 1.65770 सितंबर वायदा कीमत 1.65750 वास्तविक लागत: 6.65 एम 1.65770 4,011,582 वायदा पर गेनलोस: जैसा कि विनिमय दर यूके की कंपनी के लिए प्रतिकूल रूप से बढ़ गई है, उस पर लाभ की उम्मीद की जानी चाहिए वायदा हेज यह लाभ प्रति हेजल्ड प्रति है। इसलिए, कुल लाभ यह है: 0.05285 x 39 अनुबंध एक्स 100,000 206,115 वैकल्पिक रूप से, वायदा के लिए अनुबंध विनिर्देश बताता है कि टिक का आकार 0.00001 है और टिक मूल्य 1 है। इसलिए, कुल लाभ की गणना निम्नलिखित तरीके से की जा सकती है: 0.052850.00001 5,285 टैक्स 5,285 टैक्स एक्स 1 एक्स 39 अनुबंध 206,115 यह लाभ हाजिर दर पर परिवर्तित होता है: 206,1151.65770 124,338 यह कुल लागत वायदा पर लाभ से कम वास्तविक लागत है। यह 3,886,38 9 की प्राप्ति के करीब है कि कंपनी मूल रूप से 10 जुलाई को हाज की स्थापना की स्थिति में हाजिर दर की उम्मीद कर रही थी। (6.65m1.71110)। यह दर्शाता है कि कैसे हेज ने प्रतिकूल विनिमय दर के कदम के खिलाफ कंपनी को संरक्षित किया है। सारांश उपरोक्त सभी आवश्यक बुनियादी ज्ञान है। जैसा कि परीक्षा एक निश्चित समय पर निर्धारित की जाती है, वैसे भविष्य की लेन-देन की तारीख पर वायदा कीमत और स्थान दर देने की संभावना नहीं होती है। इसलिए, आधार के आधार पर एक प्रभावी दर की गणना की जानी चाहिए। वैकल्पिक रूप से, भविष्य की हाजिर दर को आगे की दर के बराबर माना जा सकता है और फिर लेनदेन की तिथि पर वायदा कीमत का एक अनुमान आधार के आधार पर किया जा सकता है। गणनाओं को इसके बाद के संस्करण के रूप में पूरा किया जा सकता है ऐसा करने की क्षमता जून 2014 पेपर पी 4 परीक्षा में चार अंक अर्जित करेगी। उतना ही, उचित सलाह के लिए एक या एक या दो अंक अर्जित किए जा सकते थे जैसे कि वायदा हेज प्रभावी ढंग से भुगतान की जाने वाली रकम को ठीक करता है और उस हार्ज के जीवनकाल के दौरान वह मार्जिन देय होगा। यह इन क्षेत्रों में से कुछ है जो अब हम आगे की खोज करेंगे। विदेशी मुद्रा वायदा अन्य मुद्दों शुरुआती मार्गीन जब वायदा हेज की स्थापना की जाती है तो बाजार का संबंध है कि वायदा खरीदने या बेचने के द्वारा पार्टी की स्थिति खुल सकती है, वह हो सकता है कि किसी भी नुकसान को पूरा करने में सक्षम नहीं होगा। इसलिए, बाजार मांग करता है कि जमा को इस्तेमाल करने वाले ब्रोकर के साथ जमा राशि को मार्जिन खाते में रखा जाता है, जिसे प्रारंभिक मार्जिन कहा जाता है। ये धन अभी भी बचाव के पक्ष में हैं, लेकिन दलाल द्वारा नियंत्रित किया जाता है और यदि नुकसान उठाना पड़ता है तो इसका उपयोग किया जा सकता है। दरअसल, हेज की स्थापना करने वाली पार्टी अपने दलाल के साथ अपने खाते में होने वाली रकम पर ब्याज अर्जित करेगी। ब्रोकर बदले में एक्सचेंज के साथ एक मार्जिन खाता रखता है ताकि ब्रोकर ग्राहकों द्वारा आयोजित सभी पदों के लिए एक्सचेंज को पर्याप्त जमा हो। वायदा के लिए सीएमई अनुबंध विनिर्देश के ऊपर स्थित परिदृश्य में कहा गया है कि प्रति अनुबंध 1,375 का प्रारंभिक मार्जिन आवश्यक है। इसलिए, 10 जुलाई को बचाव की स्थापना करते समय कंपनी को अपने मार्जिन खाते में 1,375 x 39 अनुबंधों की 53,625 के प्रारंभिक अंतर का भुगतान करना होगा। वर्तमान स्थान दर पर इसकी लागत 53,6251.71110 31,33 9 होगी बाजार को चिह्नित करना ऊपर दिए गए परिदृश्य में, लेन-देन तिथि पर कुल मिलाकर यह लाभ लिया गया था वास्तविकता में, लाभ या हानि की गणना दैनिक आधार पर की जाती है और मार्जिन खाते में यथासंभव श्रेय या जमा किया जाता है। इस प्रक्रिया को मार्केटिंग के लिए अंकन कहा जाता है। इसलिए, 10 जुलाई को बचाव को स्थापित करने से 11 जुलाई को 1.70 9 25 के वायदा समझौता मूल्य के आधार पर लाभ या हानि की गणना की जाएगी। इस तरह से गणना की जा सकती है जैसे कुल लाभ की गणना की गई: हानियों में कमी 0.005450.00001 545 कुल हानि 545 टिके x 1 x 39 अनुबंध 21,255। यह नुकसान मार्जिन खाते में डेबिट किया जाएगा, इस खाते में शेष राशि 62,595 21,255 41,340 हो जाएगी। यह प्रक्रिया प्रत्येक कारोबारी दिन के अंत में जारी रहेगी जब तक कि कंपनी ने 39 सितंबर वायदा वापस खरीदने से अपनी स्थिति को बंद नहीं किया। रखरखाव मार्जिन, वैरिएशन मार्गीन और मार्गीन कॉलेज, हेज की स्थापना करने और अपने ब्रोकर के साथ अपने मार्जिन खाते में प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करते हुए, कंपनी को नुकसान की वजह से बाजार की रक्षा के लिए एक उपयुक्त बड़ी जमा राशि को बनाए रखने के लिए अतिरिक्त मात्रा में भुगतान करना पड़ सकता है हो सकता है मार्जिन खाते में शेष राशि को रखरखाव के मार्जिन के नीचे नहीं गिरना चाहिए। हमारे परिदृश्य में, वायदा के लिए सीएमई कॉन्ट्रैक्ट विनिर्देश बताता है कि प्रति अनुबंध 1,250 का रखरखाव मार्जिन आवश्यक है। यह देखते हुए कि कंपनी 39 अनुबंधों का उपयोग कर रही है, इसका मतलब यह है कि मार्जिन खाते में शेष राशि 39 x 1,250 48,750 से कम नहीं होनी चाहिए। जैसा कि आप देख सकते हैं, यह 11 जुलाई या 14 जुलाई को एक समस्या नहीं पेश करता है क्योंकि लाभ बढ़ता है और मार्जिन खाते में शेष राशि बढ़ी है। हालांकि, 15 जुलाई को एक महत्वपूर्ण नुकसान हुआ है और मार्जिन खाते पर शेष राशि को 41,340 कर दिया गया है, जो आवश्यक न्यूनतम स्तर 48,750 से नीचे है। इसलिए, हेज को बनाए रखने के लिए कंपनी को अपने मार्जिन खाते में अतिरिक्त 7,410 (48,750 41,340) का भुगतान करना होगा। भुगतान के समय प्रचलित दर पर इसे भुगतान करने के लिए भुगतान करना होगा, जब तक कि कंपनी को फंड के लिए पर्याप्त उपलब्ध न हो। जब इन अतिरिक्त फंडों की मांग की जाती है तो इसे मार्जिन कॉल कहा जाता है। आवश्यक भुगतान को भिन्नता मार्जिन कहा जाता है अगर कंपनी इस भुगतान को करने में विफल हो जाती है, तो कंपनी को हेज बनाए रखने के लिए पर्याप्त जमा नहीं है और हेज को बंद करने के लिए कार्रवाई की जाएगी। इस परिदृश्य में, अगर कंपनी अंतरण मार्जिन का भुगतान करने में विफल रही तो मार्जिन खाते में शेष राशि 41,340 पर रहेगी, और 1,250 के रखरखाव के मुनाफे को देखते हुए यह 41,3401,250 33 ठेके के बचाव का समर्थन करने के लिए पर्याप्त है। चूंकि 39 वायदा अनुबंध पहले ही बेचे गए थे, छह कॉन्ट्रैक्ट्स को स्वचालित रूप से वापस खरीदा जायेगा ताकि कंपनी को घाटे में आने वाले नुकसान से बाजार में केवल 33 कॉन्ट्रैक्ट तक कम किया जा सके। समान रूप से, कंपनी के पास अब केवल 33 अनुबंधों के आधार पर हेज है और 39 अनुबंधों के लिए अंतर्निहित लेनदेन की आवश्यकता होगी, अब इसे छीन लिया जाएगा। इसके विपरीत, एक कंपनी अपने मार्जिन खाते से धनराशि आकर्षित कर सकता है, जब तक खाता पर शेष राशि या उसके बाद के रखरखाव के मार्जिन स्तर पर, जो कि इस मामले में, 48,750 की गणना है। विदेशी मुद्रा विकल्प मूलभूत जानकारी SCENARIO कल्पना कीजिए कि आज 30 जुलाई 2014 है। ब्रिटेन की एक कंपनी की 26 अगस्त 2014 को होने वाली 4.4m की रसीद है। वर्तमान स्थान की दर 0.7 9 15 है वे चिंतित हैं कि प्रतिकूल विनिमय दर के उतार-चढ़ाव की रसीद कम हो सकती है लेकिन यदि लाभप्रद विनिमय दर में उतार चढ़ाव रसीद बढ़ाने के लिए किया गया था, तो इसका लाभ उठाने के लिए उत्सुक हैं। इसलिए, उन्होंने अपनी स्थिति को हेज करने के लिए एक्सचेंज ट्रेडेड विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लिया है। अनुसंधान से पता चलता है कि विकल्प सीएमई यूरोप एक्सचेंज पर उपलब्ध हैं। अनुबंध का आकार 125,000 है और वायदा प्रति 1 में उद्धृत किया गया है। विकल्प अमेरिकी विकल्प हैं और इसलिए, उनकी परिपक्वता तिथि तक किसी भी समय उपयोग किया जा सकता है। 1. दिनांक सितंबर: उपलब्ध विकल्पों मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के अंत में परिपक्व हैं। पसंद वैसे ही किया जाता है, क्योंकि प्रासंगिक वायदा अनुबंध चुना जाता है। 2. कॉल पॉट्स डालता है: जैसा कि संविदा आकार में निहित है और यूके की कंपनी खरीदने के लिए बिक्री कर रही है, उन्हें डाल विकल्पों के लिए बेचने के लिए विकल्प लेना चाहिए। 3. किस अभ्यास की कीमत 0.7 9 2250 उपलब्ध अभ्यास की कीमतों में से एक उद्धरण निम्न दिखाया गया है: इसलिए, कंपनी 0.79250 व्यायाम की कीमत का चयन करेगी क्योंकि यह अधिकतम शुद्ध रसीद देता है। वैकल्पिक रूप से, सभी उपलब्ध अभ्यास की कीमतों के लिए परिणाम गणना की जा सकती है। परीक्षा में, या तो दोनों दरों का मूल्यांकन करने के लिए पूरी तरह से मूल्यांकन किया जा सकता है जो कि संगठन के लिए बेहतर परिणाम है या एक व्यायाम की कीमत का मूल्यांकन किया जा सकता है, लेकिन अन्य की तुलना में व्यायाम मूल्य चुनने के लिए औचित्य के साथ। 4. कितने 35 वायदा की संख्या की गणना के समान गणना की जाती है। इसलिए, अपेक्षित विकल्पों की संख्या है: 4.4 एम 0.125 एम 35 सारांश कंपनी 0 9 9250 के प्रीमियम के साथ 35 सितंबर को विकल्प खरीदेंगे 0.00585 x 35 अनुबंध एक्स 125,000 25, 594 का भुगतान 26 अगस्त को परिणाम: 26 अगस्त को निम्नलिखित था सच: स्पॉट रेट 0.7 9 650 जैसा कि एक अनुकूल विनिमय दर में कदम रहा है, विकल्प को समाप्त करने की अनुमति दी जाएगी, फंड को मौके पर बदल दिया जाएगा और कंपनी को अनुकूल विनिमय दर के कदम से लाभ होगा। इसलिए, 4.4 एम एक्स 0.79650 3,504,600 प्राप्त होगा। 25, 594 के प्रीमियम का कटौती करने के बाद शुद्ध रसीद 3,4 9, 006 होगी। नोट: सख्ती से प्रीमियम शुल्क में वित्त शुल्क जोड़ा जाना चाहिए, क्योंकि हेज सेट होने पर भुगतान किया जाता है। हालांकि, यह राशि शायद ही महत्वपूर्ण है और इसलिए, इस लेख में इसे अनदेखा कर दिया जाएगा। यदि हम मानते हैं कि प्रतिकूल विनिमय दर में कोई बदलाव आया है और मौके की दर 0.78000 पर पहुंच गई है, तो विकल्प का उपयोग किया जा सकता है और उत्पन्न होने वाली रसीद होती होगी: नोट्स: 1. यह शुद्ध रसीद प्रभावी रूप से न्यूनतम रसीद है जैसे कि स्पॉट रेट 26 अगस्त को 0.79250 के व्यायाम मूल्य से कुछ कम है, विकल्प का उपयोग किया जा सकता है और लगभग 3,461,0 9 4 प्राप्त होगा। इस शुद्ध रसीद में छोटे बदलाव हो सकते हैं क्योंकि 25,000 निधि के नीचे 26 अगस्त के लेन-देन की तारीख पर मौजूद मौके पर परिवर्तित किया जाएगा। वैकल्पिक रूप से, अंडरहेड राशि को फॉरवर्ड मार्केट पर हेज किया जा सकता है। इसे यहां नहीं माना गया है क्योंकि राखीदार राशि अपेक्षाकृत छोटी है। 2. सादगी के लिए यह माना गया है कि विकल्प का प्रयोग किया गया है। हालांकि, लेन-देन की तारीख विकल्पों की परिपक्वता तिथि से पहले है, क्योंकि कंपनी वास्तव में विकल्प को बाजार में वापस बेच देगी और इस प्रकार विकल्प के आंतरिक और समय दोनों मूल्यों से लाभ होगा। व्यायाम करने से वे केवल आंतरिक मूल्य से लाभ उठाते हैं। इसलिए, तथ्य यह है कि अमेरिकी विकल्प किसी भी समय अपनी परिपक्वता तिथि तक इस्तेमाल किया जा सकता है, उन्हें यूरोपीय विकल्पों पर कोई वास्तविक लाभ नहीं मिलता है, जिसका उपयोग केवल परिपक्वता तिथि पर किया जा सकता है, जब तक कि विकल्प सक्रिय बाजारों में व्यापार योग्य हो। अपवाद शायद इक्विटी विकल्प का कारोबार होता है जहां परिपक्वता से पहले व्यायाम करने से आने वाले लाभांश के अधिकार मिल सकते हैं। सारांश उपर्युक्त में से बहुत अधिक बुनियादी ज्ञान भी आवश्यक है। जैसा कि परीक्षा किसी विशेष समय पर निर्धारित की जाती है, आपको लेन-देन की तिथि पर हाजिर दर देने की संभावना नहीं है। हालांकि, भविष्य की हालत दर को आगे की दर के बराबर माना जा सकता है जो परीक्षा में दी जा सकती है। ऐसा करने की क्षमता जून 2014 पेपर पी 4 परीक्षा में छह अंक अर्जित करेगी। समान रूप से, उचित सलाह के लिए एक या एक या दो अंक अर्जित किए जा सकते हैं। विदेशी मुद्रा विकल्प अन्य शब्दावली यह आलेख अब अन्य विदेशी शब्दावली पर ध्यान केंद्रित करेगा जो कि विदेशी मुद्रा विकल्प और विकल्प और जोखिम प्रबंधन के साथ आम तौर पर होता है। सभी अक्सर छात्र इन की उपेक्षा करते हैं क्योंकि वे आवश्यक बुनियादी कम्प्यूटेशंस सीखने पर अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, उनके बारे में ज्ञान छात्रों को कम्प्यूटेशन को बेहतर समझने में मदद करेगा और आवश्यक विकल्पों के बारे में चर्चा करने पर आवश्यक ज्ञान प्रदान करेगा। लंबी और छोटी स्थितिएं यदि आप मानते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य बढ़ेगा तो एक लंबी स्थिति आयोजित की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास किसी कंपनी में शेयर होते हैं, तो आपके पास एक लंबी स्थिति है, जैसा आप मानते हैं कि शेयर भविष्य में मूल्य में बढ़ोतरी करेंगे। आपको उस कंपनी में लंबे समय तक कहा जाता है यदि आपको लगता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य गिर जाएगा, तो एक छोटी स्थिति आयोजित की जाती है उदाहरण के लिए, यदि आप किसी कम्पनी के शेयरों को बेचने के लिए विकल्प खरीदते हैं, तो आपके पास एक छोटी स्थिति होती है, जैसे कि शेयरों का मूल्य गिरता है आपको उस कंपनी में कम कहा जाता है अंतर्निहित स्थिति उपरोक्त हमारे उदाहरण में जहां यूके की कंपनी एक रसीद की उम्मीद कर रही थी, कंपनी को लाभ मिलेगा यदि मूल्य में लाभ इसलिए कंपनी लंबी है। उतना ही कंपनी को फायदा होगा यदि मूल्य में गिरता है, तो कंपनी कम है यह उनकी अंतर्निहित स्थिति है एक प्रभावी हेज बनाने के लिए, कंपनी को विपरीत स्थिति बनाना चाहिए। इसे हासिल कर लिया गया है, बचाव में, विकल्प डाल दिए गए थे। इनमें से प्रत्येक विकल्प कंपनी को व्यायाम मूल्य पर 125,000 बेचने का अधिकार देता है और इन विकल्पों को खरीदने का मतलब है कि अगर मूल्य में गिरता है तो कंपनी को लाभ होगा। इसलिए, वे कम हैं इसलिए, हेज में ली गई स्थिति अंतर्निहित स्थिति के विपरीत है और, इस तरह, अंतर्निहित स्थिति से जुड़े जोखिम काफी हद तक समाप्त हो जाते हैं। हालांकि, देय प्रीमियम इस रणनीति को महंगा बना सकता है विकल्प शब्दावली के साथ भ्रमित हो जाना आसान है उदाहरण के लिए, आपने यह पता लगाया है कि किसी विकल्प का खरीदार एक लंबी स्थिति में है और विकल्प के विक्रेता एक छोटी स्थिति में है ऐसा लगता है कि ऊपर क्या कहा गया है के साथ विचरण लगता है, जहां डाल विकल्प खरीद कंपनी कंपनी में कम बनाता है। हालांकि, एक विकल्प खरीदार लंबे समय से कहा जाता है क्योंकि उनका मानना ​​है कि विकल्प का मूल्य खुद ही उदय होगा। मूल्य में गिरने के लिए डाल विकल्पों का मूल्य बढ़ जाएगा इसलिए, डाल विकल्पों को खरीदने के द्वारा कंपनी एक छोटी स्थिति में ले रही है, लेकिन यह विकल्प लंबा है हेज अनुपात हेज अनुपात एक विकल्प सैद्धांतिक मूल्य में परिवर्तन और अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में परिवर्तन के बीच अनुपात है। हेज अनुपात एन (डी 1) के बराबर है, जिसे डेल्टा के रूप में जाना जाता है। छात्रों को ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के अपने अध्ययन से एन (डी 1) से परिचित होना चाहिए। क्या छात्रों को पता नहीं हो सकता है कि ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का एक संस्करण (ग्रेबे संस्करण जो अब जांच योग्य नहीं है) का उपयोग मूल्य मुद्रा विकल्पों में किया जा सकता है और इसलिए, एन (डी 1) या हेज अनुपात भी हो सकता है मुद्रा विकल्पों के लिए गणना इसलिए, अगर हम मानते हैं कि उदाहरण में इस्तेमाल किए गए एक्सचेंज ट्रेडेड विकल्पों के लिए हेज अनुपात या एन (डी 1) 0.95 था, इसका मतलब होगा कि अंतर्निहित मुद्राओं के सापेक्ष मूल्यों में कोई भी बदलाव विकल्प में बदलाव का कारण होगा अंतर्निहित मुद्राओं के मूल्य में 95 बदलाव के बराबर मूल्य। इसलिए, स्पॉट मार्केट में प्रति 0.01 प्रति परिवर्तन केवल विकल्प मान में 0.0095 प्रति परिवर्तन का कारण होगा। इस जानकारी का इस्तेमाल कंपनी के विकल्पों की संख्या का बेहतर अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है, जिससे उनकी स्थिति का बचाव करने के लिए कंपनी का उपयोग करना चाहिए, जैसे कि हाजिर बाजार में कोई भी नुकसान विकल्प पर लाभ से अधिक सटीक मिलान होता है: बचाव के लिए आवश्यक राशि की संख्या (अनुबंध का आकार एक्स हेज अनुपात) हमारे ऊपर दिए गए उदाहरण में, परिणाम होगा: 4.4 एम (0.125 एमएक्स 0.95) 37 विकल्प निष्कर्ष इस लेख में वास्तविक मुद्रा डेटा का उपयोग करते हुए विदेशी मुद्रा वायदा और विकल्प प्रश्नों के लिए आवश्यक बुनियादी गणनाओं की पुनरीक्षा हुई है, और इसके अतिरिक्त इस क्षेत्र में ज्ञान और आत्मविश्वास का निर्माण करने के लिए अतिरिक्त कुछ अन्य महत्वपूर्ण मुद्दों और शब्दावली पर विचार किया गया है। विलियम पेरॉट, फ्रीलान्स ट्यूटर और वरिष्ठ एफएम ट्यूटर, मेट युगांडा फ्यूचर्स मार्केट मार्जिन शेयर बाजार में, एक मार्जिन एक ऐसा ऋण है जो निवेशक को किया जाता है। इससे निवेशक को अपनी नकदी की रकम कम करने में मदद मिलती है जो वह प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए करती है। इससे निवेशक के लिए लाभ उठता है, लाभ और घाटे को बढ़ाया जा सकता है। ऋण को ब्याज के साथ वापस भुगतान किया जाना चाहिए। 13 मार्जिन बाजार का मूल्य - स्टॉक के बाजार मूल्य से विभाजित ऋण के बाजार मूल्य 13 अमेरिका में एक प्रारंभिक मार्जिन ऋण जितना भी हो सकता है 50. प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य में उधार ली गई राशि अक्सर कम हो सकती है 50 से अधिक है, लेकिन निवेशक को मार्जिन खाते में सिक्योरिटीज के कुल बाजार मूल्य के 25-30 रुपये का रखरखाव मार्जिन के रूप में रखना चाहिए। वायदा बाजार में एक मार्जिन एक नकदी की राशि है जो किसी निवेशक को व्यापार शुरू करने के लिए एक खाता खोलने के लिए करना चाहिए। यह नकद राशि प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता है और यह एक ऋण नहीं है यह अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक डाउन पेमेंट के रूप में कार्य करता है और यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि दोनों पार्टियां अपने दायित्वों को पूरा करती हैं। खरीदार और विक्रेता दोनों को भुगतान करना चाहिए। आरंभिक मार्जिन यह प्रारंभिक राशि है जो व्यापारिक अनुबंध शुरू करने के लिए खाते में जमा की जानी चाहिए। यह अनुबंध की डिलीवरी के लिए डाउन पेमेंट के रूप में कार्य करता है और सुनिश्चित करता है कि पार्टियां अपने दायित्वों का सम्मान करती हैं। रखरखाव मार्जिन यह एक व्यापारी है जो अपने खाते में बनाए रखना चाहिए क्योंकि मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण संतुलन में बदलाव होता है। यह कुछ अंश है - शायद स्थिति के लिए प्रारंभिक मार्जिन 75। यदि व्यापारियों के खाते में शेष राशि इस मार्जिन से कम हो जाती है, तो व्यापार को प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता से खाते को वापस लाने के लिए पर्याप्त धन या प्रतिभूति जमा करने की आवश्यकता होती है। ऐसी मांग को मार्जिन कॉल के रूप में जाना जाता है व्यापारी इस मामले में अपनी स्थिति को बंद कर सकता है लेकिन वह अभी भी नुकसान के लिए ज़िम्मेदार है। हालांकि, अगर वह अपनी स्थिति बंद कर देता है, तो वह अब अतिरिक्त राशि खोने की स्थिति का जोखिम नहीं रखता है। फ़्यूचर्स (जो एक्सचेंज ट्रेडेड हैं) और आगे (जो कि ओटीसी कारोबार कर रहे हैं) अलग-अलग मार्जिन खातों का इलाज करते हैं। जब कोई व्यापारी किसी ओटीसी डेरिवेटिव दायित्व को सुरक्षित करने के लिए संपार्श्विक पोस्ट करता है जैसे कि आगे की ओर, व्यापारी को कानूनी तौर पर अभी भी संपार्श्विक का मालिक है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ, मार्जिन अकाउंट से अंतरण के तौर पर एक अंतरांश के रूप में अंतर कर दिया जाता है। दलाल में एक मार्जिन खाते में एक जमा संपार्श्विक है। यह कानूनी रूप से अभी भी ग्राहक से संबंधित है, लेकिन ब्रोकर क्लाइंट से उत्पन्न होने वाले दायित्वों को पूरा करने के लिए किसी भी समय अपने कब्जे में ले सकता है वायदा स्थिति भिन्नता मार्जिन यह नकदी या संपार्श्विक की राशि है जो खाते को शुरुआती मार्जिन राशि से एक बार गिरता है रखरखाव के नीचे मार्जिन निपटान मूल्य निपटान मूल्य प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र के करीब पर उचित विनिमय निपटान समिति द्वारा स्थापित किया गया है। यह आधिकारिक मूल्य है जिसे शुद्ध लाभ या हानियों, मार्जिन आवश्यकताओं और अगले दिन मूल्य सीमा निर्धारित करने के लिए क्लियरिंग हाउस द्वारा उपयोग किया जाएगा। अधिकतर, निपटान मूल्य दिन में होने वाले पिछले कुछ ट्रेडों की औसत कीमत का प्रतिनिधित्व करता है। यह क्लीयरिंग हाउस द्वारा निर्धारित आधिकारिक मूल्य है और यह खातों को मार्केट में चिह्नित करने में लाभ पाने में मदद करता है और खो देता है। हालांकि, प्रत्येक विनिमय की अपनी विशेष पद्धति हो सकती है उदाहरण के लिए, NYMEX (न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज) और सीओएमएक्स (न्यू यॉर्क कमोडिटी एक्सचेंज) पर निपटान मूल्य गणना व्यापार गतिविधि के स्तर पर निर्भर करती है। महत्वपूर्ण गतिविधि के साथ अनुबंध महीनों में, निपटान मूल्य, समापन सीमा के दौरान ट्रेडों की कीमतों के भारित औसत की गणना करके प्राप्त होता है, दिन के अंत में एक संक्षिप्त अवधि। दिए गए दिन में कम या कोई व्यापारिक गतिविधियों के साथ अनुबंध महीनों में फैल रिश्तों के आधार पर सबसे निकटतम सक्रिय अनुबंध महीने के आधार पर तय किया जाता है, जबकि टोक्यो वित्तीय विनिमय निपटान मूल्य की गणना सैद्धांतिक मान के रूप में की जाती है, जो प्रत्येक श्रृंखला के लिए अपेक्षित अस्थिरता के आधार पर की जाती है। विनिमय। 13 13 देखो आउट 13 याद रखें कि निपटान की कीमत समापन मूल्य नहीं है। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव में एमएसजी प्रबंधन स्टडी गाइड मार्जिन मैकेनिज़्म जब यह ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स को एक्सचेंज की बात आती है, तो पहले चीजों में से एक को समझा जाना चाहिए जो मार्जिन तंत्र है। चूंकि एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव का उपयोग करने वाले ज्यादातर लोग लीवरेज का उपयोग करते हैं, इसलिए यह उन प्रक्रियाओं का पालन करना होता है, जिनका पालन करना होगा। प्रक्रिया जटिल लग सकता है। हालांकि, यह जोखिम प्रबंधन के चमत्कारों में से एक है और डेरिवेटिव मार्केटों के अपेक्षाकृत सुचारू रूप से काम करने के लिए बाज़ारों को खतरनाक मानता है। यह लेख मार्जिन ट्रेडिंग के क्यों 146 और कैसे 146 के बारे में गहराई से विवरण प्रदान करेगा। मार्जिन ट्रेडिंग मार्जिन ट्रेडिंग, जो उसके मूल में है, एक जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया है। चूंकि एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स से संबंधित ज्यादातर अनुबंध अत्यधिक लीवरेज हैं, इसलिए मार्जिन प्रक्रिया आवश्यक है। इससे निवेशक को बाजार से पैसे उधार ले सकते हैं और इस उधार के पैसे का निवेश कर सकते हैं। भले ही डेरिवेटिव मार्केट अत्यधिक सट्टा हो रहा है, उधार लेने वाले पैसे के मूलधन और ब्याज की सुरक्षा मार्जिन ट्रेडिंग के माध्यम से गारंटी दी जाती है। सबसे पहले, खरीदार अर्थात् उधारकर्ता अपने पैसों का एक छोटा सा अंश रखता है। इसे प्रारंभिक मार्जिन कहा जाता है फिर, जैसा कि बाजार की कीमतें बढ़ जाती हैं जैसे मार्जिन कॉल और पुनर्मूल्यांकन मार्जिन चित्र में आती है Let146 के इस आलेख में उन पर करीब से नजदीकी नजर है प्रारंभिक मार्जिन प्रारंभिक मार्जिन एक ऋण पर नीचे भुगतान की तरह है जैसे ही हम एक घर खरीदते हैं, हमें कुछ निश्चित राशि नीचे डालने की ज़रूरत होती है, इसी तरह एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव के मामले में हमें प्रारंभिक मार्जिन के रूप में एक निश्चित राशि डालनी होगी। Let146 का कहना है कि एक व्यक्ति 1000 के बराबर अनुबंध खरीदना चाहता है। हालांकि, उनके पास केवल 100 है। इस मामले में, वे अपने खुद के 100 आरंभिक मार्जिन का उपयोग करके व्यापार शुरू कर सकते हैं और ब्रोकर से 900 के शेष उधार ले सकते हैं। दलाल एक निश्चित ब्याज दर पर इस पैसे को उधार देता है। इस पैसे पर ब्याज की गणना दैनिक आधार पर की जाती है और तब तक गणना की जाती है जब तक उधारकर्ता पूरी राशि पूरी तरह से वापस नहीं देता। साथ ही, यह समझने की जरूरत है कि सभी उधारकर्ताओं को खरीदारों को पैसे उधार देने की अनुमति नहीं है। ऐसे कुछ स्वीकृत ब्रोकर हैं जो ऐसा करने के लिए अधिकृत हैं क्योंकि इन अनुमोदित दलालों ने विनिमय के साथ मार्जिन खातों को बनाए रखा है। इसलिए, प्रारंभिक मार्जिन मूल रूप से संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है। इसका इस्तेमाल ऋणदाता द्वारा किसी भी प्रतिकूल कीमत आंदोलनों से किसी भी हानि को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है। परिवर्तन मार्जिन एक बार जब व्यापार शुरू हो जाता है, तो पैसा उधार लिया गया है और अनुबंध में निवेश किया गया है, खरीदार तब बाजारों में उतार-चढ़ाव की कीमतों के संपर्क में है। व्युत्पन्न प्रतिभूतियों को हर कुछ घंटों या कम से कम एक बार दिन के अंत में बाजार में चिह्नित किया जाता है। इसलिए, अब let66 का कहना है कि उधारकर्ता द्वारा खरीदा गया 1000 अनुबंध 1200 के बराबर है। इसका मतलब है कि निवेशक ने 200 लाभ कमाया है। यह पैसा तुरन्त उनके खाते में उपलब्ध है। दूसरी ओर, यदि अनुबंध जिसे 1000 के लिए खरीदा गया था, तो अब 950 मूल्य का ही है, निवेशक को इस स्थिति को रखने के लिए तत्काल प्रभाव से 50 की कमी की उम्मीद है। इसलिए अंतर मार्जिन एक्सचेंज 146 के खाते से मुनाफा या हानि का निपटान दलालों के खाते में है और ब्रोकर द्वारा निवेशकों को एक इंट्राडे या दैनिक आधार पर खाते में खाता है। यह प्रारंभिक मार्जिन से स्पष्ट रूप से अलग है जो संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया गया था। मार्जिन कॉल जब निवेशक की स्थिति में कोई प्रतिकूल आंदोलन होता है तो अनुबंध की कीमत 950 पर आती है, 50 की तत्काल मार्जिन कॉल दलाल को और उसके बाद निवेशक को भेजी जाती है। व्यापार का हिस्सा बनने के लिए निवेशक को 50 का भुगतान करना होगा। यह अतिरिक्त 50 को 147 मार्जिन कॉल 148 कहा जाता है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि प्रारंभिक मार्जिन 100 पर बनाए रखा जाता है और निवेशकों द्वारा किसी भी अतिरिक्त नुकसान का भुगतान किया जाता है, यह सुनिश्चित करने के लिए नकद प्रेरणा के लिए एक तत्काल और तत्काल मांग है। यदि निवेशक कुछ समय के भीतर भुगतान करने में विफल रहता है तो कुछ ही मिनटों के भीतर, दलाल अपनी इच्छानुसार बिना निवेशक की ओर से अनुबंध को बेच देगा और किसी भी हानि को संपार्श्विक के रूप में आयोजित प्रारंभिक मार्जिन से समायोजित किया जाएगा। मार्जिन तंत्र का तर्क मार्जिन तंत्र मूल रूप से एक निर्धारित प्रणाली है। दलाल एक्सचेंज के साथ मार्जिन खाते बनाए रखते हैं और उन्हें एक निश्चित सीमा तक व्यापार करने की अनुमति है। दलाल भी मार्जिन कॉल्स का सामना करते हैं और प्रारंभिक मार्जिन को बनाए रखना चाहिए। हालांकि, दलाल आमतौर पर अपने खाते से निपटने नहीं करते हैं। मार्जिन कॉल वे प्राप्त करते हैं बस ग्राहक को बस के लिए पारित कर रहे हैं इसलिए, विनिमय के लिए, उनके पास एक ज्ञात पार्टी द्वारा जमा राशि की तकिया होती है ब्रोकर के मामले में यही मामला है। ये सभी एक जटिल प्रणाली है जिसमें विनिमय, उधारदाताओं और ब्रोकर सेवाएं प्रदान करते हैं और ट्रेडों को वित्त प्रदान करते हैं। हालांकि, ट्रेडों से संबंधित जोखिम स्वयं निवेशकों द्वारा पैदा होते हैं 10094 पिछला लेख लेखक लेखक संदर्भ - लेखक (एस) के बारे में एमएसजी टीम में अनुभवी संकाय और पेशेवर हैं जो पोर्टल के लिए सामग्री विकसित करते हैं। हम सामूहिक रूप से हमारी टीम का उल्लेख करते हैं- 147 एमएसजी विशेषज्ञों 148. अधिक जानने के लिए, हमारे बारे में पर क्लिक करें। इस सामग्री का उपयोग सीखने और शिक्षा के उद्देश्य के लिए मुफ़्त है। प्रबंधन सामग्री ग्रुप और सामग्री पेज यूआरएल के लिए लिंक्स (लिंकों) सहित उपयोग की गई सामग्री के लेखक का संदर्भ लें।